Книги Проза Остросюжетная проза Молодёжная литература Современная зарубежная проза Классическая литература Интеллектуальная проза Романы взросления Детство Художественная литература для детей Научно-познавательные книги для детей KUMON Чевостик Развитие и обучение детей Досуг и творчество детей Книги для подростков Для родителей Комиксы для детей Детское творчество Умные книжки Подготовка к школе Необычный формат Подарочные Психология Популярная психология Стресс и эмоции Любовь и отношения Осознанность и медитация Книги для родителей Быть подростком Защита от токсичности Бизнес Аудиокниги Менеджмент Продажи Истории успеха Развитие сотрудников Предпринимателю Управление компанией Стратегия Управление проектами Переговоры Публичные выступления HR Российский бизнес IT Культура Автофикшн и биографии Серия «Таро МИФ» Серия «Мифы от и до» Подарочные книги Культурные истории, страноведение Искусство и архитектура Театр и кино, музыка, литература Серия «Главное в истории» Саморазвитие Спокойствие и душевное равновесие Аудиокниги Мечты и цели Мотивация Мозг и интеллект Продуктивность Психология Общение Сила воли Тайм-менеджмент Деньги Обучение Выбор профессии Принятие решений Осознанность Лайфстайл Современная магия Дом и сад Кулинария Велнес, красота, мода Творчество Вдохновение и мотивация Handmade и творческий бизнес Рисование для начинающих Рисование для продолжающих Леттеринг и каллиграфия Писательство Фотомастерская Активити для взрослых Легендарная серия Барбары Шер Психология творчества Дизайн Развитие творчества Творческий бизнес Визуальное мышление Творческое мышление МАК МИФ Комиксы Детские комиксы Взрослые комиксы Молодежные комиксы Серии Познавательные комиксы Здоровье и медицина Правильное питание Спорт Долголетие Бег Фитнес Медитация Здоровый сон Диеты Научпоп Физика Математика Экономика Здоровье и медицина Мышление и психология Технологии Подарочные книги Искусство, культура и путешествия Для детей Работа и бизнес Для души и уюта Захватывающие истории Время для себя Маркетинг Маркетинг и брендинг Генерация идей Копирайтинг, блогинг, СМИ Серия «Думай иначе» Курсы и мероприятия Писательство Лектории Психология Отношения Чтение Саморазвитие Деньги Карьера Здоровье Уют Воспитание Для бизнеса Электронная библиотека Офисная библиотека Детские подарки Подарки партнерам Продвижение бренда Курсы для компаний Издать книгу Издательство Работа у нас Логотип Предложить книгу Об издательстве Авторам Вопросы и ответы Контактная информация Блоги Блог МИФа Саморазвитие Психология Творчество Проза Здоровье Книжный клуб У нас в МИФе Вкусно Кругозор Комиксы Современная магия Бизнес-блог Обзоры книг Опыт МИФа Бизнесхак Формула менеджмента Саморазвитие Удаленка Бизнес-кейсы Корпоративная культура Кругозор Папамамам 365 дней вместе Вот так книга! Готовим вместе Для самых маленьких Здоровье Искусство учиться Комиксы Любовь к чтению Нескучалка Прочее Психология Развитие ребенка Творческая мастерская

IPO и SPO

Структурирование, ценообразование

Антон Мальков
добавить в вишлист
удалить из вишлиста
IPO и SPO
IPO и SPO
Посмотреть содержание

IPO и SPO

Структурирование, ценообразование

Антон Мальков
добавить в вишлист
удалить из вишлиста
Механизм ценообразования (pdf)
 
Буклеты
...
Руководителю Менеджмент
Итоги 25-летнего опыта российских компаний в сфере публичных размещений Исследование на основе непубличной информации и открытых источников Изучение ценообразования IPO и SPO
Бумажная
книга
Электронная
книга
Аудиокнига
Бумажная книга скоро появится
Комплект скоро появится
Рекомендованная цена
Мы напишем вам, когда книга выйдет в продажу, и дадим на нее скидку.
Мы напишем на {{ email }}, когда книга выйдет в продажу, и дадим на нее скидку.

Бумажная книга, 16+

отсутствует на складе
Добавить в вишлист В вишлисте
{{ wishListProductCount || "" }}
Добавить в вишлист В вишлисте
{{ wishListProductCount || "" }}
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
{{ profile.loyalty.points }}
фишек
накоплено
фишек дарим за регистрацию
Потратьте их на первую
покупку
Начислим до {{ bookData.types.paperbook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
В наличии только {{ bookData.types.paperbook.stock }} шт.
 
 
Добавить в корзину
 
 
Добавить в корзину
 
 
Оформить в корзине
Добавить в подарок
Оформить подарок
Добавить в подарок
{{ cart.total.count || '' }}
в корзине в корзине
на 
в корзине в корзине
нет книг
{{ actionCart.shoppingList.total.count || '' }}
в подарке в подарке
на {{ actionCart.shoppingList.total.sale }} 
Упаковываем и доставляем подарки Упаковываем и доставляем подарки

Бумажная книга, 16+

Читать и слушать в Строках Читать в Строках Слушать в Строках
Купить в Лабиринте
Купить в Вайлдбериз
Купить в Читай-город
Оплата прошла
Скачать {{format.caption}}
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
Скидка {{ priceDiscountPercent }}% по промокоду {{ promoCode }}
Купон {{ couponCode }} на {{ couponValue }} ₽
Подарочная карта {{ certificateCode }} на {{ certificateValue }} ₽. Остаток не сгорит
{{ profile.loyalty.points }}
фишек дарим за регистрацию фишек
накоплено
Потратьте их на первую
покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Начислим до {{ bookData.types.ebook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Ваши фишки
Получить до {{ points.forAccrual }}
Не списывать
Списать {{ points.maxToUse }} из {{ profile.loyalty.points }}
Фишки — это ваши бонусы. Ими можно оплачивать книги, мерч и доставку в магазине МИФа. Вы зарабатываете фишки, когда делаете заказы.
О программе лояльности
?
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
Книгу нельзя подарить, если вы применили промокод со скидкой 100%. Используйте другой промокод
Выбрать другой способ оплаты
Стоимость книги не может быть меньше 1 . Книга доступна в {{ format.caption }} О форматах
с электронной книгой
оплачена
Доставим утром 14 февраля на почту
Подарить новую валентинку
или купить книгу себе
Подарок
с электронной книгой
оплачен и доставлен на почту
Подарить новый подарок
или купить книгу себе
Читать в Строках
Купить в Лабиринте
Купить в Литресе
Купить в Вайлдбериз
Оплата прошла
Скачать {{format.caption}}
{{ profile.loyalty.points }}
фишек
накоплено
Потратьте их на следующую покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
{{ profile.loyalty.points }}
фишек дарим за регистрацию фишек
накоплено
Потратьте их на первую
покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Начислим до {{ bookData.types.audiobook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Ваши фишки
Получить до {{ points.forAccrual }}
Не списывать
Списать {{ points.maxToUse }} из {{ profile.loyalty.points }}
Фишки — это ваши бонусы. Ими можно оплачивать книги, мерч и доставку в магазине МИФа. Вы зарабатываете фишки, когда делаете заказы.
О программе лояльности
?
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
Выбрать другой способ оплаты
Стоимость книги не может быть меньше 1 . Книга доступна в {{ format.caption }} О форматах
Слушать в Строках
Купить в Литресе
Купить CD на OZON.ru
Купить в Лабиринте
Купить в Вайлдбериз
Механизм ценообразования (pdf)
 
Буклеты
...
Руководителю Менеджмент
Поделиться
Твитнуть
Поделиться
Книжная рассылка МИФа. За подписку — саммари в подарок: «Принципы лидера» и  «Никаких правил».
Ошибка отправки

О книге

Непредвзятые ответы на самые важные вопросы, возникающие при размещении на российском рынке акционерного капитала.

Российские акции торгуются с дисконтом к аналогам на развивающихся рынках, даже несмотря на увеличение дивидендного потока, выплачиваемого миноритарным акционерам. Во многом это происходит из-за уязвимости перед глобальными трендами, а также в силу рисков российского корпоративного управления.

Если вы консультант, а тем более владелец или руководитель компании, которая планирует размещение на рынке акционерного капитала, для вас актуальны следующие вопросы:

— Как выбрать площадку для размещения?

— Как определить целевой объем предложения?

— На каком уровне установить цену?

— Какая динамика котировок является нормой?

Автор убедительно показывает, что российским компаниям и российским акционерам свойственен агрессивный подход к ценообразованию. Данный феномен он прослеживает на примере первичных размещений и видит решение этой проблемы в области ценообразования.

За последние годы процент участников рынка размещений, демонстрирующих более сбалансированный подход к ценообразованию, вырос, что вкупе с быстрым восстановлением рынка после событий 2014 и 2018 годов и предпосылками для сокращения зависимости от иностранного инвестора помогает смотреть в будущее с оптимизмом.

Это дополненное издание книги, которая ранее выходила под названиями «Размещение акций» и «Размещение акций: структурирование и ценообразование».

От автора

В свете динамичного развития ситуации на рынке все острее ощущалась необходимость обновить и дополнить издание 2015 года.

Как бы парадоксально это ни звучало на фоне волатильности последних лет, третье издание оптимистичнее первых двух. Рынок рационализировался, и возникли предпосылки для исправления одного из главных его изъянов — зависимости от иностранного инвестора.

Для кого эта книга

Для владельцев и руководителей компаний, финансовых и юридических консультантов, а также для всех, кто интересуется размещениями на рынке акционерного капитала.

Развернуть описание Свернуть описание

Об авторе

Антон Мальков – автор книги «IPO и SPO»

Антон Мальков родился в 1979 году. С отличием окончил юридический факультет Московского государственного университета имени М. В. Ломоносова. Кандидат экономических наук. За годы работы в Сбербанке, J.P. Morgan, Deutsche Bank и Cleary Gottlieb Steen & Hamilton закрыл более 30 сделок на рынке акционерного капитала:

  • 2020 «Детский Мир»

  • 2019 «Детский Мир»

  • 2019 Tinkoff (июнь)

  • 2019 HeadHunter

  • 2019 «Полюс»

  • 2018 «Полюс» (конвертируемые облигации)

  • 2017 En+ Group

  • 2017 «Обувь России»

  • 2017 «Полюс»

  • 2017 «ФосАгро»

  • 2017 «Детский мир»

  • 2016 АЛРОСА

  • 2014 Московская биржа $469 млн

  • 2013 Tinkoff Credit Systems $1,1 млрд

  • 2013 Московская биржа $500 млн

  • 2012 МегаФон $1,8 млрд

  • 2012 Globaltrans $200 млн

  • 2012 Сбербанк $5,2 млрд

  • 2012 Globaltrans $520 млн

  • 2012 Highland Gold Mining $130 млн

  • 2011 HMS $360 млн

  • 2010 ТрансКонтейнер $400 млн

  • 2010 Мостотрест $388 млн

  • 2009 Globaltrans $175

  • 2007 Банк Санкт-Петербург $274 млн

  • 2007 ОГК-2 $ 996 млн

  • 2007 Росинтер $100 млн

  • 2007 Дикси $360 млн

  • 2007 Сбербанк $8,8 млрд

  • 2006 Челябинский цинковый завод $314 млн

  • 2006 Магнит $368 млн

  • 2006 Седьмой Континент $241 млн

  • 2006 Разгуляй $144 млн

Развернуть описание Свернуть описание

Цитаты из книги

Ключ к решению этих проблем

Российским компаниям/акционерам свойствен в целом агрессивный подход к ценообразованию, что ярко прослеживается на примере первичных размещений (низкий уровень первоначальной доходности, отставание индекса IPO от сравнительного индекса). И ключ к решению этих проблем лежит в области ценообразования, а не в области структурирования, где его пытаются искать участники рынка.

Факторы рынка

Порядка 70% российских акций в свободном обращении (free float) находятся в руках иностранных инвесторов. Это не только предопределяет облик рынка размещений (география маркетинга, характер документации по сделке и т. д.), но и объясняет его повышенную волатильность. И если до 2013 г. основным фактором была зависимость от цен на углеводороды, то с 2014 г. добавился фактор санкций.

Премаркетинг

Премаркетинг российских компаний занимает в среднем две недели. Жесткой границы между окончанием премаркетинга и началом роуд-шоу не существует: аналитики могут продолжить встречаться с инвесторами и после того, как с теми начал взаимодействовать менеджмент компании.

Глубокий дисконт

Размещение с глубоким дисконтом призвано побудить текущих акционеров выкупить акции нового выпуска, поскольку в противном случае их пакеты значительно размываются (инвесторам, не имеющим средств на выкуп акций, предоставляется возможность продать преимущественные права).

Отличие от Европы

До кризиса 2008–2009 гг. цены российских размещений в основном устанавливались в соответствии с европейской практикой, то есть в пределах ценовых диапазонов. Но в отличие от Европы, где прослеживалась тенденция устанавливать цены ближе к верхней границе ценового диапазона, в России они распределялись равномерно и при этом не представлялось возможным проследить какие-либо закономерности. Статистика после кризиса 2008–2009 гг. свидетельствует об увеличении разрыва между ожиданиями продающей и покупающей сторон.

Отзывы и заявки

Коэффициент занижения/завышения не является постоянной величиной и не поддается исчислению. Иными словами, отзывы как аналитический инструмент более надежны, чем заявки. Да, они могут занижать действительные ожидания инвесторов по оценке, однако на это может быть сделана поправка при установлении верхней границы ценового диапазона.

Книги, которые могут вас заинтересовать

Как устроена экономика. Ха-Джун Чанг

Как устроена экономика

Ха-Джун Чанг

Простое и доступное объяснение сложных понятий

Краткий курс макроэкономики. Дэвид А. Мосс

Краткий курс макроэкономики

Дэвид А. Мосс

О взаимосвязях и принципах мира денег

Искусство ясно мыслить. Рольф Добелли

Искусство ясно мыслить

Рольф Добелли

Поможет избавиться от предубеждений, мешающих жить

100 ключевых моделей и концепций управления. Фонс Тромпенаарс и Пит Хэйн Кеберг

100 ключевых моделей и концепций управления

Фонс Тромпенаарс и Пит Хэйн Кеберг

Обзор 100 моделей менеджмента в одной книге

Большая четверка. Скотт Гэллоуэй

Большая четверка

Скотт Гэллоуэй

История развития Apple, Amazon, Facebook и Google

Вы подписаны!
Рассылка о похожих книгах
Книжная рассылка МИФа. За подписку — саммари в подарок: «Принципы лидера» и  «Никаких правил».
Подробнее
Подробнее
Подробнее
Подробнее
  • Электронная
    библиотека
  • Купить на 10 000 
    со скидкой
  • Книги в подарок
    сотрудникам
  • Ваш логотип
    на книге

Блогерам и активным читателям

Хотите написать о книге «IPO и SPO» — используйте любую информацию и изображения с этой страницы.

Если аудитория вашего блога более 20 000 человек, получите одну из 30 бесплатных копий книги на рецензию.

Напишите нам, почему тема книги может быть интересна вашим читателям.

Нас интересует только ваше честное мнение о книге.

Развернуть описание Свернуть описание
IPO и SPO
IPO и SPO
IPO и SPO

Структурирование, ценообразование

Антон Мальков
Бумажная
книга
Электронная
книга
Аудиокнига
Бумажная книга скоро появится
Комплект скоро появится
Рекомендованная цена
Мы напишем вам, когда книга выйдет в продажу, и дадим на нее скидку.
Мы напишем на {{ email }}, когда книга выйдет в продажу, и дадим на нее скидку.

Бумажная книга, 16+

отсутствует на складе
Добавить в вишлист В вишлисте
{{ wishListProductCount || "" }}
Добавить в вишлист В вишлисте
{{ wishListProductCount || "" }}
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
{{ profile.loyalty.points }}
фишек
накоплено
фишек дарим за регистрацию
Потратьте их на первую
покупку
Начислим до {{ bookData.types.paperbook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
В наличии только {{ bookData.types.paperbook.stock }} шт.
 
 
Добавить в корзину
 
 
Добавить в корзину
 
 
Оформить в корзине
Добавить в подарок
Оформить подарок
Добавить в подарок
{{ cart.total.count || '' }}
в корзине в корзине
на 
в корзине в корзине
нет книг
{{ actionCart.shoppingList.total.count || '' }}
в подарке в подарке
на {{ actionCart.shoppingList.total.sale }} 
Упаковываем и доставляем подарки Упаковываем и доставляем подарки

Бумажная книга, 16+

Читать и слушать в Строках Читать в Строках Слушать в Строках
Купить в Лабиринте
Купить в Вайлдбериз
Купить в Читай-город
Оплата прошла
Скачать {{format.caption}}
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
Скидка {{ priceDiscountPercent }}% по промокоду {{ promoCode }}
Купон {{ couponCode }} на {{ couponValue }} ₽
Подарочная карта {{ certificateCode }} на {{ certificateValue }} ₽. Остаток не сгорит
{{ profile.loyalty.points }}
фишек дарим за регистрацию фишек
накоплено
Потратьте их на первую
покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Начислим до {{ bookData.types.ebook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Ваши фишки
Получить до {{ points.forAccrual }}
Не списывать
Списать {{ points.maxToUse }} из {{ profile.loyalty.points }}
Фишки — это ваши бонусы. Ими можно оплачивать книги, мерч и доставку в магазине МИФа. Вы зарабатываете фишки, когда делаете заказы.
О программе лояльности
?
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
Книгу нельзя подарить, если вы применили промокод со скидкой 100%. Используйте другой промокод
Выбрать другой способ оплаты
Стоимость книги не может быть меньше 1 . Книга доступна в {{ format.caption }} О форматах
с электронной книгой
оплачена
Доставим утром 14 февраля на почту
Подарить новую валентинку
или купить книгу себе
Подарок
с электронной книгой
оплачен и доставлен на почту
Подарить новый подарок
или купить книгу себе
Читать в Строках
Купить в Лабиринте
Купить в Литресе
Купить в Вайлдбериз
Оплата прошла
Скачать {{format.caption}}
{{ profile.loyalty.points }}
фишек
накоплено
Потратьте их на следующую покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Написать письмо
Подарочная карта. В одном заказе можно применить только одну подарочную карту. Остаток по карте можно использовать в других заказах.
Промокод. К одному заказу можно применить несколько промокодов, сработает самый выгодный.
Купон. Приходит к вам по почте после оплаты заказа вашим другом.
Страница про все наши скидки
{{ profile.loyalty.points }}
фишек дарим за регистрацию фишек
накоплено
Потратьте их на первую
покупку
Для кешбэка купите книги от {{ CONST.LOYALTY.AMOUNT_TO_JOIN }} 
Начислим до {{ bookData.types.audiobook.price.pointsPerPurchase }} фишек за покупку
Ваши фишки
Получить до {{ points.forAccrual }}
Не списывать
Списать {{ points.maxToUse }} из {{ profile.loyalty.points }}
Фишки — это ваши бонусы. Ими можно оплачивать книги, мерч и доставку в магазине МИФа. Вы зарабатываете фишки, когда делаете заказы.
О программе лояльности
?
Скидка % по акции ещё {{ action.days }} . закончится завтра. закончится сегодня.
Выбрать другой способ оплаты
Стоимость книги не может быть меньше 1 . Книга доступна в {{ format.caption }} О форматах
Слушать в Строках
Купить в Литресе
Купить CD на OZON.ru
Купить в Лабиринте
Купить в Вайлдбериз

Над книгой работали

Руководитель редакции
Артем Степанов
Шеф-редактор
Ренат Шагабутдинов
Ответственный редактор
Анна Красова
Литературный редактор
Инна Бойко
Арт-директор
Алексей Богомолов
Дизайн обложки
Наталья Савиных
Макет и верстка
Ирина Гревцова
Корректоры
Наталья Мартыненко, Надежда Петрив

Выходные данные

Дата выхода первого издания
1 октября 2020

ISBN 978-5-00169-191-4

Объем 192 стр.

Формат 70x100/16
Твердый переплет

Количество переизданий
Первое издание

Вес 459 г

О нас
Вопросы и ответы
Дерево знаний
Условия доставки
Партнёрам
Стать автором
Партнерская программа
Дистрибуция
Для бизнеса
Правовая информация
Сведения об организации, осуществляющей обучение
Пользовательское соглашение
Политика конфиденциальности